Chevron se retira de la batalla de adquisición de Anadrako

La petrolera estadounidense Chevron ha declarado que no hará una contra propuesta para Anadarko Petroleum, luego de la contraoferta de Occidental.

Chevron dijo que: "Bajo los términos de su acuerdo de fusión previamente anunciado con Anadarko Petroleum Corporation, no realizará una contrapropuesta y permitirá que el período de cuatro días caduque. En consecuencia, Chevron anticipa que Anadarko terminará el acuerdo de fusión".

Al término del acuerdo de fusión, Anadarko deberá pagar a Chevron una tarifa de terminación de $ 1 mil millones, según la especialidad petrolera.

Chevron hizo su oferta por Anadarko el 12 de abril , en una transacción de $ 33 mil millones en efectivo y acciones. Luego, el 24 de abril, Occidental Petroleum buscó rivalizar con esa oferta, presentando una oferta de efectivo y acciones por $ 38 mil millones para Anadarko. El 26 de abril, en lo que parecía ser el comienzo de una guerra de ofertas, Chevron lo dijo y Anadarko ya había comenzado las reuniones sobre un plan de fusión.

Después de anunciar que Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffet había ofrecido $ 10 mil millones para su oferta por Anadarko, Occidental Petroleum Corp revisó su oferta por Anadarko , aumentando la cantidad del acuerdo de $ 38 mil millones que pagaría en efectivo.

Chevron dijo: "Ganar en cualquier entorno no significa ganar a cualquier costo. El costo y la disciplina de capital siempre son importantes, y no diluiremos nuestros rendimientos ni erosionaremos el valor para nuestros accionistas por el simple hecho de hacer un trato", dijo el Presidente de Chevron y Michael Wirth, CEO "Nuestra cartera con ventajas está impulsando un crecimiento robusto de la producción y el flujo de efectivo, mayores retornos de inversión y menores riesgos de ejecución. Estamos bien posicionados para ofrecer una creación de valor superior para nuestros accionistas".

De haberlo logrado, la oferta de Chevron por Anadarko habría sido la más grande de la industria petrolera desde que Royal Dutch Shell compró BG Group en 2016, y provocó especulaciones de que otros productores de esquisto estaban en juego.

Tras su oferta por Anadarko, Occidental reveló que había acordado vender los activos de África Occidental de Anadarko al total petrolero francés por un total de $ 8,8 mil millones. Esto convertiría a Total en el segundo mayor vendedor internacional de GNL de la compañía petrolera (IOC) después de Shell, y el cuarto mayor vendedor de GNL después de Qatargas, Shell y PETRONAS, dijo el director de investigación de Wood Mackenzie, Nicholas Browne.

La decisión deja a Occidental Petroleum Corp, una compañía que es una cuarta parte del tamaño de Chevron, como el posible vencedor en un concurso que nuevamente demostró el atractivo de la lutita de EE. UU.

Occidental ha dicho que planea deshacerse de la mayoría de las propiedades no de esquisto de Anadarko en un acuerdo que cimentaría su posición en la Cuenca Permiana del oeste de Texas y Nuevo México, el principal campo de esquisto de EE. UU.

Los analistas dijeron que no esperan que surja otro postor. "La industria está tratando de mostrar a los inversionistas una mayor disciplina de capital y si aparece otro pretendiente que sería significativamente contrario a las estrategias de la mayoría de las compañías", dijeron los analistas de RBC Capital Markets en una nota el jueves.

Los inversionistas han vendido acciones de las compañías petroleras que aumentaron el gasto en perforación, castigándolas por no usar el efectivo para financiar los rendimientos de los accionistas. Han pedido disciplina de capital, definida como aumentar la producción en un 4 por ciento al año y mantener un dividendo del 4 por ciento.

Un resultado de ese enfoque: el valor de las fusiones y adquisiciones de petróleo y gas en Estados Unidos cayó a un mínimo de 10 años en el primer trimestre, impulsado por inversionistas que vendieron acciones en compañías que gastaron más en perforación que en recompras y dividendos.

Las acciones de Occidental bajaron un 5,8 por ciento a $ 56,70 en las primeras operaciones del jueves, mientras que las acciones de Anadarko bajaron un 2,8 por ciento a $ 73,72. Las acciones de Chevron subían un 3 por ciento a 121 dólares.

CUENCA PERMIANA

El breve concurso para Anadarko subrayó el valor de sus activos en la Cuenca Pérmica. El vasto campo de esquisto alberga depósitos de petróleo y gas que pueden producir suministros durante décadas utilizando técnicas de perforación de bajo costo.

La creciente producción de la región ha impulsado la producción de petróleo estadounidense a 12 millones de barriles por día, más que Rusia o Arabia Saudita.
Occidental dijo que espera con interés la firma de un acuerdo de fusión. El acuerdo aún enfrenta críticas antimonopolio.

Greig Aitken, Director de M&A Research en Wood Mackenzie, dijo: "Anadarko representó una oportunidad fantástica para Chevron, pero no fue crucial en el sentido de la cartera". Chevron posee un perfil de crecimiento envidiable entre los Majors. Ya es un líder en petróleo ajustado de Estados Unidos, respaldado por su posición de acres contiguos y de baja realeza en todo el Permian ", dijo." Pensamos que Chevron tenía espacio para aumentar su oferta sin destruir valor, y en las fusiones y adquisiciones de petróleo y gas, eso es Generalmente un logro para cualquier comprador. Pero parece que Chevron no estaba contento con solo un punto de equilibrio ".

Agregó: "La guerra de ofertas en la que se encontró fue inesperada, y erosionó la oportunidad de creación de valor que llevó a Chevron a buscar la cartera de Anadarko originalmente. Chevron puede permitirse ser selectivo en su desarrollo comercial. mensaje sobre la disciplina del capital. Esperamos que Chevron siga buscando oportunidades de desarrollo de negocios de buen valor en todo EE. UU., y que continúe desempeñando sus fortalezas como el super importante del petróleo en Estados Unidos ".

El Sr. Aitken agregó que el alejamiento de Chevron también puede provocar una búsqueda de conciencia entre los inversores de Occidental. "El hecho de que el acuerdo fuera demasiado rico para Chevron podría generar preocupación sobre la capacidad de Occidental para crear valor. Nadie quiere el remordimiento de los compradores en una compra de más de 55 mil millones de dólares", dijo. "Es posible que Occidental aún se enfrente a una pelea en su Asamblea General Anual por parte de algunos inversionistas que se oponen al acuerdo. La presión del balance general y el costoso financiamiento son ahora una realidad para Occidental; tendrá que avanzar rápidamente para completar su plan de desinversión e integrar el recién adquirido negocio."

(Reporte adicional de Jennifer Hiller, Shanti S Nair)