Alza sísmica sugiere una nueva ola de recuperación

Cambio de rumbo: el Ramform Titan (Foto: PGS Geofísica)

En medio de informes mixtos sobre la salud de la cadena de suministro en el extranjero, el segmento de servicios sísmicos no reportados, un indicador del eventual crecimiento o declive del mercado, está mostrando señales de que falta otra ola de recuperación del mercado en un año.

Los analistas con sede en Oslo y sus informes señalan a compañías como Seabird Exploration, PGS y Polarcus como dignas de inversión porque su trabajo de encuesta está siendo ordenado o revisado nuevamente por compañías de energía offshore con nuevas áreas. Algunos, como Equinor y Aker BP, han guardado efectivo en la larga espera para que bajen la plataforma y otras tarifas.

"Por lo general, vemos que el espacio sísmico es el primero en responder a un repunte debido a su biblioteca y oferta de múltiples clientes que responde rápidamente a los cambios en el gasto base de la compañía petrolera", dice el analista de Danske Bank, Joergen Langli.

Confirma que el nuevo trabajo de ingeniería y diseño de front-end, o FEED, que se otorgará últimamente es "una indicación temprana de valor que regresa al mercado", pero agrega que los nuevos pedidos en proyectos más grandes y nuevos que se aprobarán en 2019 no ayudará a generar retrasos en los contratos hasta 2021. El trabajo de ingeniería resultante parece que también se retrasará por un año la orden sísmica que se está ordenando ahora o se examinará para las campañas de perforación de 2019 y 2020.

Aunque posiblemente sea el golpe más duro de la recesión de 2014, los equipos sísmicos ahora podrían estar recuperándose más rápido. Sin embargo, es probable que sus embarcaciones de inspección apiladas en el muelle no sean contratadas por al menos otro año, o no hasta que las compañías petroleras comiencen a madurar en áreas remotas.

Es posible que las licencias del Ártico recientemente otorgadas en Noruega no vean sísmica durante al menos un año, ya que las compañías petroleras trabajan en áreas centrales del Mar del Norte. Una cantidad récord de superficie "reciclada" en áreas maduras, unas 82 licencias, se acaba de otorgar a las empresas en Noruega, ya que Oslo se fijó en la producción más temprano que tarde.

"Yo diría que la exploración ártica es caliente cuando las compañías petroleras pueden permitirse el alcance de exploración que esa región requerirá", dice Langli. Él confirma que las compañías petroleras se han ocupado durante los últimos dos años al evaluar la superficie cerca de la infraestructura de exportación.

Centrarse en el beneficio
No es solo el borde del Mar del Norte lo que aumenta el interés en la actividad sísmica, y varios equipos de encuestas reportan el fortalecimiento de las previsiones de ingresos globales para 2019 después de un sólido final hasta 2018. PGS, por su parte, anotó un récord de ventas "tardías" de MultiClient (o grupo ventas) a las compañías petroleras al final del año, al igual que reportó un aumento en el flujo de efectivo y mejores fundamentos del mercado.

Años de crecimiento descontrolado en todo el segmento ahora se ven dando lugar a un enfoque en las ganancias. Un periódico noruego citó a un analista que dijo que "se había llegado a un punto de inflexión" en forma sísmica, ya que una serie de datos se había vuelto a favor del segmento.

Si bien PGS está mejorando, pasará algún tiempo antes de que los buques de reconocimiento apilados en todo el segmento se unan a la refriega de áreas remotas. "Hasta 2016, el espacio sísmico global incluía demasiados barcos", admite Langli.

“El tamaño de la flota sísmica está volviendo a un punto en el que las tasas están comenzando a subir lentamente. Lo que hemos visto es que han reducido la capacidad de sus embarcaciones con embarcaciones aún en el muelle, han despedido y han recortado sus organizaciones ", dice.

El suministro global de embarcaciones se ha reducido aproximadamente a la mitad desde 2015. Más del 40 por ciento de la fuerza laboral se ha reducido, dice Langli, y las empresas han disminuido de "varias capas de gestión a una para dos". Los buques, también, se han vendido con un descuento.

Danske Bank Markets, que tiene una partida de petróleo de 70 dólares en su escenario, considera que el flujo de efectivo en toda la industria aumentará aún más hacia fines de año.

Tiempos mejores
"Después de eso, la recogida de greenfield y ártico, y ahí es cuando comienza la diversión", dice Langlis. “El resultado final de toda la cadena de suministro es que necesitamos ver más demanda. Hemos analizado los diferentes aspectos de la oferta en plataformas, sísmicas y submarinas, y observamos que en todos los sectores, la oferta es tan alta en comparación con 2014. Debe ajustar la holgura de la oferta en toda la cadena de valor antes de poder ver el precio. Tracción a través de los segmentos ”, dice.

Mientras tanto, en Danske Bank Markets, los gastos en exploración y producción aumentan lentamente en 2019 en comparación con 2018 hacia un nueve por ciento general para 2019 en comparación con 2018.

"Para algunos subsegmentos, la demanda anterior a 2014 debe recuperarse" antes de que aumente la oferta de servicios sísmicos y otros servicios submarinos, agrega.

Mientras tanto, PGS informó en enero que las tasas de sus contratos aumentaron un 35 por ciento con respecto al promedio de 2018. También se está viendo un mercado del Reino Unido "volviendo a la vida con signos positivos de inversión de capital de retorno" después de una reciente ronda de movimientos regulatorios.