Capital del Mar del Norte haciendo incursiones

Valor en Nyhamna: los inversionistas financieros en el Mar del Norte han ayudado a liberar valor y crear una nueva compañía a partir de esta planta de procesamiento de gas y sus tuberías (Foto: Shell Noruega)

Puede ser la temporada pico de OPI (Forbes), y los inversores en tecnología pueden estar buscando en otra parte (por ejemplo, fintech), pero dos años de inversiones de capital de riesgo en el Mar del Norte están redondeando el valor del Mar del Norte.

El viejo patrón inversor de buscar empresas desgastadas para refrescarse con los fondos parece estar dando paso a una búsqueda de valor para despegar. Las inversiones en la producción final, el envejecimiento de la infraestructura con valor o los operadores valiosos que no pueden crecer debido a la falta de escala suficiente - proveedores tecnológicos, pero también operadores.

Han pasado años desde que alguien como el equipo de herramientas petroleras de Omán, Petrogas y su socio de capital de riesgo, HitecVision, lograron capturar tanto valor que ni mucho menos se hizo realidad. El acuerdo de los socios para comprar las participaciones de campo de Total apunta a aprovechar las reservas donde la infraestructura programada para el cierre definitivo procesará las reservas del área.

Han pasado aproximadamente 10 años desde que se tomó ese tipo de valor de las garras de la ignominia, no desde que Abu Dhabi International Petroleum Investment Corp. pagó alrededor de $ 2,2 mil millones por la compañía de tuberías Canadian Nova Chemicals Corp., este tipo de "revocación" de la fortuna ha sido incautados por un fondo de inversión. Nova se había estancado por falta de fondos justo antes de darse cuenta del valor de su producto de gasoducto, justo cuando el gas del Ártico estaba a punto de conectarse.

Esa adquisición por parte de capital de riesgo hace 10 años mantuvo el flujo de gas ártico canadiense hacia el sur. Hoy en día, la defensa de los fondos noruegos, NVCA, dice que el petróleo y el gas siguen siendo los tres principales creadores de la creación de valor respaldado por fondos, y se dice que los inversores institucionales centrados en el Mar del Norte poseen alrededor de $ 3 mil millones en capital disponible. pero alrededor de $ 300 millones todavía están en manos de los capitalistas de riesgo.

Se perdonaría a los capitalistas de riesgo con conocimientos tecnológicos de hoy en día en la interminable interrupción que parece no tener fin para muchos, una nueva empresa parece estar lista para capturar. Sin embargo, hay una cosa segura, para algunos, en el petróleo y el gas del Mar del Norte, donde el valor en el lugar solo necesita ser aprovechado por los conocimientos existentes.

HitecVision tiene una historia en Noruega de desprenderse de valor atascado y hacer que los operadores y proveedores superen un obstáculo operativo. El inversor de capital de riesgo supervisó una fusión en 2018 entre su compañía de cartera, Point Resources y Eni Norge, que creó Vaar Energy en Noruega, liberando a Eni del riesgo percibido.

Soporte del proveedor
En el Reino Unido, Hitec está asociada con sus acciones en Neo E&P y Verus Petroleum. En Stavanger, los proveedores Agility Subsea Group, Ross Fabrication y Apply Soerko, entre otros, conocen a HitecVision como propietario y potencial caballero blanco.

El éxito de HitecVision, ahora varios fondos, le ha dado suficiente peso financiero para impartir escala a aquellos con quienes se asocia. Se dice que Petrogas y Hitec formarán un nuevo operador en el Reino Unido a partir de los fragmentos del negocio vendido de Total o a través de Neo E&P.

En Noruega, los observadores ya están sugiriendo que las versiones internacionales de Hitec, o de Abu Dhabi International, pronto podrían comenzar a adquirir las participaciones de campo productor y las reservas masivas encontradas de un ExxonMobil que se retira. Desde el estancamiento, o la necesidad de trasladar recursos al extranjero, ExxonMobil puede contar con una pelea entre Equinor, Aker BP y Lundin por su botín o una alianza de riesgo para comprar el valor masivo que ha decidido arrojar.

Y el mar del Norte ofrece otro valor para los inversores institucionales. La infraestructura de gasoductos de Noruega, que durante mucho tiempo fue una pesadilla para los operadores extranjeros por haber regulado el acceso en lugar de negociarlo, proporciona un rendimiento fijo y futuro similar a los bonos. Tanto es así, que los fondos de pensiones daneses, PKA y un "pececillo" de ex ejecutivos de petróleo y gas sobrecalificados, la empresa North Sea Infrastructure, están apostando por el rendimiento del gas para que su empresa de capital sea un éxito.

NSI quiere convertirse en un "socio financiero" para los operadores offshore que no están interesados en poseer la infraestructura de gas en su totalidad pero que desean acceder. Después de comprarle a ExxonMobil una participación del 3,7 por ciento en la planta de procesamiento de gas canalizado, Nyhamna JV, NSI parece estar dispuesto a formar empresas conjuntas con operadores que les ahorren tener que gastar demasiado dinero para el acceso o la propiedad del gasoducto.

Para aquellos en el Mar del Norte que ven el valor oculto detrás de una convención o una infraestructura obsoleta, es probable que haya un inversor institucional para usted. Ya se trate de fondo de compra, fondo de pensiones o inversionista de capital.