Inventario de crudo cae de nuevo, Brent se queda alrededor de $ 60

(Foto: Hess)

El inventario de crudo de EE. UU. Volvió a disminuir la semana pasada, reduciendo el temor de que se repitiera el exceso de petróleo 2014/16. La última encuesta semanal realizada por la Administración de Información de Energía (EIA) de EE. UU. Indica una pequeña caída en el inventario de 1.2 millones de barriles en la semana que terminó el 7 de diciembre. Esto sigue a un descenso de 7.3 millones de barriles en la semana anterior. La disminución en las últimas dos semanas sigue a 10 semanas consecutivas de creación de inventario de crudo en EE. UU.

Si bien los datos de EIA incluyen solo el inventario de los EE. UU., Los resultados de la encuesta se consideran más confiables que las cifras internacionales y, a menudo, se usan como sustitutos del estado del inventario global.

A pesar de la reversión del inventario, y el acuerdo de la OPEP + para reducir la producción en el primer semestre de 2019, los precios del crudo siguen siendo un 30 por ciento más bajos que a partir de octubre. Brent está cotizando alrededor de $ 60 a partir del 12 de diciembre.

Los precios del petróleo regularmente superan el nivel necesario para equilibrar la demanda y la oferta. Los precios actuales están por debajo del nivel de equilibrio necesario para atraer inversiones para satisfacer la creciente demanda y reemplazar las reservas de agotamiento. Suponiendo que los recortes de producción de la OPEP + se implementen según lo planeado, y no se produzcan interrupciones importantes en la demanda, deberíamos estar nuevamente en el rango de precios de $ 65 a $ 75 en el segundo trimestre de 2019. Nuestro pronóstico flotante de producción para 2019/23 se basa en el comercio de petróleo en este rango de precios en el próximo cinco años.

Pero la segunda mitad de 2019 va a ver un gran salto en la producción de petróleo de EE. UU. A medida que se eliminen los cuellos de botella logísticos en el sector de esquisto de EE. UU. Se espera que la producción de petróleo de EE. UU. Crezca un 11 por ciento en 2019, y la OPEP + deberá continuar midiendo el suministro para evitar un colapso de los precios.

Mientras tanto, la reciente caída en los precios del crudo ha impactado a algunos proyectos marginales en el exterior que debían avanzar. Pero no ha habido ningún impacto importante en los planes de inversión de los grandes productores offshore. Chevron y Hess, por ejemplo, han indicado planes de mayor gasto para el próximo año. Petrobras ha presupuestado $ 68.8 mil millones para gastos de E&P entre 2019/23, una cifra 14 por ciento más alta que el plan 2018/22.

(Fuente: IMA)