Tidewater adquirirá Wilson Sons Ultratug Offshore por 500 millones de dólares

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Acuerdo íntegramente en efectivo que amplía la presencia en Brasil

Tidewater Inc. (NYSE: TDW) ha firmado un acuerdo definitivo para adquirir Wilson Sons Ultratug Participações SA y su filial Atlantic Offshore Services SA (colectivamente, WSUT) en una transacción en efectivo valorada en aproximadamente 500 millones de dólares, incluida la asunción de la deuda existente.

La adquisición fortalece significativamente la posición de Tidewater en el mercado global de buques de apoyo offshore (OSV) y al mismo tiempo marca una expansión decisiva en Brasil, una de las regiones de energía offshore más activas del mundo.

WSUT aporta a Tidewater una flota de 22 buques de suministro de plataforma (PSV). Según la transacción, Tidewater será propietaria de 213 OSV y una flota global total de 231 buques, incluyendo lanchas de tripulación, remolcadores y buques de mantenimiento.

El acuerdo también amplía drásticamente la presencia de Tidewater en Brasil, aumentando su flota de seis buques a 28. Según Quintin Kneen, presidente y director ejecutivo de Tidewater , esta escala es crucial. "El mercado brasileño de buques de alta mar es uno de los más grandes y atractivos del mundo", afirmó Kneen. "WSUT presenta una oportunidad única para entrar a Brasil a gran escala con una flota construida casi en un 90 % por empresas brasileñas".

Diecinueve de los 22 buques de servicio público (PSV) de WSUT se construyeron en Brasil, un activo estratégico clave. Los buques de construcción brasileña tienen prioridad en las licitaciones locales, y la flota proporciona acceso a los derechos de tonelaje del Registro Especial Brasileño (REB). Este registro permite a Tidewater importar y operar buques de bandera internacional en Brasil con un estatus regulatorio favorable.

WSUT entra en la transacción con una cartera de pedidos de aproximadamente 441 millones de dólares, lo que ofrece una considerable visibilidad de los ingresos futuros. Tidewater señaló que muchos de los contratos tienen actualmente precios inferiores a las tarifas vigentes del mercado, lo que genera un potencial de crecimiento a medida que se renuevan los contratos.

Suponiendo un cierre a finales del segundo trimestre de 2026, Tidewater prevé que el negocio de WSUT genere aproximadamente 220 millones de dólares en ingresos durante los primeros 12 meses, con un margen bruto proyectado de aproximadamente el 58 %. Se espera que los gastos generales y administrativos anuales vinculados al negocio asciendan a unos 14 millones de dólares.

La compañía afirmó que se espera que la transacción aumente significativamente las ganancias de 2026 y 2027 y el flujo de caja libre por acción.

Además de la expansión de la flota, el acuerdo incluye lo que Tidewater describe como "financiamiento integrado de bajo costo". WSUT cuenta con aproximadamente 261 millones de dólares en deuda amortizable a largo plazo al 30 de septiembre de 2025, principalmente proporcionada por el BNDES y el Banco do Brasil. Tidewater tiene la intención de novar y renovar esta deuda como parte de la transacción, manteniendo atractivas condiciones de financiamiento.

Kneen enfatizó que la adquisición se produce tras las acciones de refinanciación ejecutadas en el tercer trimestre de 2025, las cuales fortalecieron el balance general de la compañía. Proforma, con un cierre previsto para el 30 de junio de 2026, Tidewater espera que su ratio de apalancamiento neto se mantenga por debajo de 1,0x.

"Con una importante generación de efectivo libre a corto plazo", dijo Kneen, "tendremos flexibilidad continua para buscar oportunidades adicionales de inversión de capital".

Posicionamiento para el crecimiento offshore de Brasil

El sector brasileño de petróleo y gas offshore, basado en los desarrollos de Petrobras en aguas profundas y presal, sigue siendo uno de los mercados offshore más activos a nivel mundial. La expansión de la presencia de Tidewater la posiciona para competir con mayor eficacia en licitaciones locales, a la vez que aprovecha la capacidad de REB para desplegar tonelaje internacional adicional.

Al momento del anuncio, 21 de los 22 buques de WSUT están activos y operando en Brasil, lo que proporciona una integración comercial inmediata.

La transacción fue aprobada por unanimidad por la Junta Directiva de Tidewater y se espera que se cierre a fines del segundo trimestre de 2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias y las condiciones de cierre habituales, incluida la aprobación de la autoridad antimonopolio de Brasil, CADE.

Piper Sandler actúa como asesor financiero de Tidewater, mientras que Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP y Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados actúan como asesores legales.

Si se completa según lo previsto, la adquisición consolida aún más la posición de Tidewater como uno de los operadores de buques de apoyo offshore más grandes y geográficamente diversificados del mundo, con Brasil ahora firmemente en el centro de su estrategia de crecimiento.